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Roula Khalaf, direttrice del FT, seleziona le sue storie preferite in questa publication settimanale.
HPS Funding Companions sta parlando con potenziali acquirenti, tra cui BlackRock, poiché i massimi dirigenti della società di credito privato guardano a un accordo che potrebbe valutare l'azienda a oltre 10 miliardi di dollari, secondo persone che hanno familiarità con il processo.
HPSche a giugno aveva un patrimonio in gestione di 117 miliardi di dollari, sta anche esplorando un'offerta pubblica iniziale. È stata vista come una delle poche opzioni indipendenti per le grandi società finanziarie che desiderano aggiungere un sostanziale gestore del credito privato.
BlackRock, il più grande gestore finanziario del mondo con un patrimonio di 10,6 trilioni di dollari, è stato apertamente alla ricerca di accordi che avrebbero rafforzato la sua presenza in investimenti alternativi tra cui personal fairness, credito privato e infrastrutture.
L’amministratore delegato Larry Fink ha preso di mira quest’space di crescita in parte perché comporta commissioni più elevate rispetto ai prodotti indicizzati che sono stati il pane quotidiano di BlackRock. All’inizio di questo mese ha concluso l’acquisto da 12,5 miliardi di dollari di International Infrastructure Companions. BlackRock gestisce 85 miliardi di dollari di asset di credito privato.
Una persona che ha familiarità con i colloqui l’ha definita una “gigantesca presa di terra AUM” da parte di BlackRock in asset alternativi.
La gente ha detto che non period chiaro se si sarebbe concluso un accordo, aggiungendo che HPS, che è stata scorporata da JPMorgan, ha avuto conversazioni con altri potenziali accomplice. HPS ha rifiutato di commentare. BlackRock ha dichiarato di non commentare le voci di mercato.
I colloqui coincidono con le conversazioni all'interno di HPS sulla sua quotazione. Ha tenuto i primi incontri con gli aspiranti investitori e inizialmente aveva indicato che intendeva quotare a nice settembre. Ma recentemente l'azienda ha ritardato questi piani, dicendo agli investitori che potrebbe quotarsi dopo le elezioni presidenziali americane di novembre.
La mossa è stata vista come un'indicazione che HPS potrebbe invece perseguire una vendita, ha detto un potenziale investitore. HPS aveva già avuto colloqui con CVC riguardo advert una combinazione, secondo persone a conoscenza della questione.
Una persona che ha familiarità con i colloqui sull'accordo ha detto che i partecipanti speravano che le conversazioni con i potenziali investitori IPO avrebbero fornito maggiore chiarezza sulla valutazione della società di credito privata.
Negli ultimi mesi HPS ha lavorato per espandere le proprie attività oltre questo core enterprise, vendendo una partecipazione nella propria attività a Guardian Life Insurance coverage. In cambio, la compagnia assicurativa ha consegnato advert HPS quasi 30 miliardi di dollari di asset da gestire.
L'azienda è stata fondata come divisione di JPMorgan da tre ex studenti di Goldman Sachs. Includono l’attuale CEO di HPS Scott Kapnick, ex capo dell’funding banking presso Goldman.
Ci sono stati numerosi accordi tra gli specialisti del credito privato con i gestori patrimoniali tradizionali o con le società di personal fairness poiché sempre più aziende si rivolgono a fonti non bancarie per i propri prestiti. I gruppi PE considerano il credito non quotato come un modo per generare rendimenti più stabili rispetto alle attività di buyout e immobiliari più cicliche.
L'anno scorso TPG ha accettato di acquistare Angelo Gordon per 2,7 miliardi di dollari. Ciò ha fatto seguito all'acquisto da parte di Brookfield di una partecipazione di maggioranza in Oaktree nel 2019 e alle rispettive acquisizioni di Profit Avenue Companions e Oak Hill Advisors da parte di Franklin Templeton e T Rowe Value.
