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La Cina ha varato una serie di misure di stimolo, tra cui tagli al tasso di interesse di riferimento, mentre Pechino lotta contro il rallentamento della seconda economia mondiale.
In un raro briefing pubblico di martedì, il Banca Popolare Cinese ha inoltre annunciato finanziamenti governativi per rilanciare il mercato azionario e favorire il riacquisto di azioni, nonché un maggiore sostegno al settore immobiliare in difficoltà.
Con gli economisti scettici sul fatto che Cina raggiungerà l'obiettivo di crescita annuale del governo del 5%, ha affermato il governatore della PBoC Pan Gongsheng, le misure mirano a “sostenere la crescita stabile dell'economia cinese” e “promuovere una moderata ripresa dei prezzi”.
L'indice CSI 300 cinese delle azioni quotate a Shanghai e Shenzhen è salito del 3,8 percento martedì dopo l'annuncio, mettendo l'indice sulla buona strada per la sua giornata migliore da marzo 2022. L'indice Cling Seng di Hong Kong è salito del 3,9 percento, guidato al rialzo dalle società della Cina continentale quotate nel territorio.
Pan ha affermato che la PBoC avrebbe ridotto il tasso di riacquisto a breve termine a sette giorni, il principale tasso di riferimento della banca centrale, dall'1,7% all'1,5%.
La PBoC taglierà anche il coefficiente di riserva obbligatoria, la quantità di riserve che i prestatori devono detenere, di 0,5 punti percentuali, ha detto, segnalando un ulteriore potenziale taglio di 0,25-0,5 punti percentuali quest'anno. Il taglio del RRR aggiungerebbe 1 trilione di Rmb (142 miliardi di $) di liquidità al sistema bancario, ha detto.
“Il raro taglio simultaneo dei tassi ufficiali e del tasso di rendimento residuo (RRR), l'entità relativamente ampia dei tagli e l'insolita guida su un ulteriore allentamento delle politiche hanno indicato le crescenti preoccupazioni dei decisori politici circa gli ostacoli alla crescita”, hanno scritto gli analisti di Goldman Sachs in una nota ai clienti.
“A nostro avviso, questo segnala un nuovo ciclo di allentamento delle politiche per sostenere l'economia reale”, ha affermato Goldman, aggiungendo: “Detto questo, è probabile che siano necessarie ulteriori misure di allentamento dal lato della domanda, in particolare l'allentamento fiscale, per migliorare le prospettive di crescita della Cina”.
La crescita economica della Cina ha subito una decelerazione negli ultimi mesi, poiché il rallentamento prolungato del settore immobiliare ha influito negativamente sulla fiducia dei consumatori e ha frenato la spesa.
Gli economisti hanno hanno tagliato le loro previsioni di crescita al di sotto dell'obiettivo ufficiale del governo di circa il 5% per il 2024, poiché le forze deflazionistiche persistono e i prezzi alla produzione sono in calo dall'anno scorso.
I decisori politici si sono rivolti alle esportazioni nella speranza che la crisi immobiliare si placasse, ma le consistenti spedizioni di veicoli elettrici, batterie e altri beni non hanno compensato del tutto la debolezza dell'economia interna.
“L'economia cinese si sta riprendendo e le politiche monetarie introdotte questa volta dalla nostra banca contribuiranno a sostenere l'economia reale, a incentivare la spesa e gli investimenti e a fornire anche una base stabile per il tasso di cambio”, ha affermato Pan.
Insieme al capo della banca centrale erano presenti Li Yunze, direttore del nuovo organismo di controllo del settore finanziario, la Nationwide Monetary Regulatory Administration, e Wu Qing, presidente dell'organismo di vigilanza dei mercati, la China Securities Regulatory Fee.
I funzionari hanno affermato che il governo avrebbe aumentato la liquidità del mercato azionario consentendo a dealer, compagnie assicurative e fondi di attingere alle strutture della banca centrale per acquistare azioni. La PBoC fornirà anche strutture di prestito per gli azionisti per effettuare riacquisti.
“Una nuova spinta di stimolo è sicuramente positiva”, ha affermato Liu Chang, macroeconomista di BNP Paribas Asset Administration.
Ma con lo slancio economico debole in vista del quarto trimestre, i funzionari hanno dovuto agire “molto rapidamente nelle prossime settimane per implementare misure aggiuntive se desiderano raggiungere l’obiettivo del 5 percento”, ha affermato Liu. “A questo proposito, pensiamo che ci sia ancora una preoccupante mancanza di urgenza dietro le loro parole sullo stimolo”.
I tagli della PBoC sono arrivati dopo gli Stati Uniti Federal Reserve la scorsa settimana ha tagliato il suo tasso di interesse di riferimento di mezzo punto percentuale, la prima riduzione del genere in più di quattro anni. La mossa della Fed ha ridotto il differenziale tra i tassi degli Stati Uniti e delle altre principali banche centrali, il che ha allentato la pressione sulle valute estere e ha dato alle istituzioni, tra cui la PBoC, più spazio di manovra.
In altre misure, la banca ha abbassato gli acconti sui mutui per le seconde case dal 25% al 15%. Le seconde proprietà erano state soggette a condizioni più onerose per frenare la speculazione immobiliare, in precedenza un obiettivo del presidente Xi Jinping.
La PBoC ha inoltre affermato che avrebbe offerto condizioni migliori per un programma di riduzione delle scorte, in base al quale la banca centrale ha messo a disposizione 300 miliardi di RMB alle imprese di proprietà degli enti locali per aiutarle advert acquistare scorte invendute dagli sviluppatori immobiliari.
Ma la banca centrale non è riuscita advert aumentare i fondi disponibili nell’ambito del programma, nonostante i segnali che lo erano. lottando per guadagnare terreno.
Gli economisti hanno affermato che ridurre l'enorme quantità di alloggi invenduti in Cina è fondamentale per ripristinare la fiducia nell'economia e rilanciare i consumi interni.
